MIFID、外汇和监管28-13

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什么是MiFID?

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MiFID代表金融工具市场指令。 这是一项欧盟法律,为欧洲经济区(EEA)31个州的投资产品,服务和活动提供统一的监管。 2004年通过并于2007年实施,它是欧盟委员会金融服务计划的基石。

MiFID由2个层次组成: – 1级,包含实体的详细框架和2级,包含围绕1级构建的技术方面。

目前在欧盟的MiFID被称为MiFID I,第一个指令通过。 直到2018年,MiFID II才会生效。

MiFID的关键方面是什么?
MiFID有几个关键方面:

  • 为企业提供授权,允许他们在其他成员国提供服务。
  • 要求企业通过能力对客户进行分类,以评估其对每种类型投资的适用性。
  • 要求公司捕获信息,以确保客户订单处理得到适当的维护。
  • 要求企业在交易执行之前和之后提供高水平的价格透明度。
  • 它具有建立的流程,以确保客户端获得订单的最佳执行结果。

MIFID常规知识

MiFID取代了自1993年以来建立的投资服务指令(ISD)。以前的指示介绍了欧盟“护照”概念,其重点是“最小化协调和相互认可”。MiFID保留护照部分,但将最小化的协调转化为最大程度的协调,以创造一个更加平稳的竞争环境。

根据欧盟委员会网站,“其目的是通过创建投资服务和活动的单一市场来提高欧盟金融市场的竞争力,确保金融工具投资者高度协调一致,如股份、债券、衍生品和各种结构性产品。” 因此,它为股票交易和金融工具制定了指导方针,提高了价格透明度并“规范”了服务提供商。此举主要旨在提供高标准的投资者保护,特别是改善系统性风险。

2014年4月,被称为MiFID II的更新立法已在欧盟通过。扩大了原有立法的范围,并纳入了监管机构MiFIR。这项法例将于2018年生效。2008年全球金融危机暴露了MiFID结构的薄弱环节,需要审查,以改善这些要素。经过彻底的咨询,MiFID II于2014年4月提交并获批准.

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欧洲委托网站解释说,“MiFID为金融工具(如经纪、咨询、交易、投资组合管理、承销等)提供投资服务的管理框架,为市场运营商管理市场的运作,并建立 国家主管部门对这些活动的权力和义务。因此,MiFID本身不是一个监管机构,而是提供监管机构在欧洲经济区内必须遵守的规则。因此,在欧盟管辖范围内活跃的监管机构只会向遵守MiFID法规的经纪人提供许可证。所以在技术上,经纪人可能不会被MiFID直接监管,他们会间接地遵循这些要求.
个州提供金融服务。这是通过使用MiFID的护照方面,这允许整个欧洲的活动。 对于那些为此目的而继续拥有自己的国家机构的国家,MiFID的要求通常被传递到这些当局,使其活动在整个欧洲经济区都可行。值得注意的是,MiFID的要求实际上远远超过了欧盟(仅28个州)到被称为欧洲经济区的地区,包含31个州。 欧洲经济区包括所有欧盟成员国以及冰岛、挪威和列支敦士登。

当外汇公司以MiFID运作时,通常意味着在欧洲进行交易或成立的公司被视为金融服务提供商,因此直接属于MiFID要求的管辖范围。 或者,它可能在欧盟范围内制定,由MiFID的原则管辖。 根据外汇经纪的范围,其核心业务可能不属于目前MiFID金融工具定义。 例如,根据目前的MiFID I规则,现货外汇交易不属于MiFID下的金融工具。 相反,滚动现货外汇合约被视为一种衍生合约,因此被视为是MiFID下的金融工具合约。

在外汇市场的交易者和客户中,MiFID一直被视为高品质法规的象征。 这是因为大部分重点是为了确保MiFID所提供的产品符合最高标准的透明度和公平性。 虽然每个人都欢迎公平和透明度的良好标准,但维持这一点对经纪业务造成了重大负担,经纪业务的责任在于确保其符合数据捕获,监管维护,资金分离,风险水平等要求。虽然这样 可以限制与其他司法管辖区和监管机构相关的产品,利润丰厚的欧盟市场和MiFID在潜在客户中所代表的质量印记,使其成为经纪商的宝贵资产。

2017-09-07T07:19:59+00:00